近期，猪肉价格走势成为经济领域与民生层面热议的核心议题。根据卓创数据，6 月 10 日全国生猪均价为 14.02 元 / 公斤 ，相较于 5 月底的 14.44 元 / 公斤，在短短一旬内每公斤下降 0.42 元。这一价格波动背后，蕴含着复杂的经济规律以及对民生的多重影响，值得深入剖析。

　　猪肉作为居民日常膳食结构中关键的蛋白质来源，其价格波动不仅是肉类供需关系的直观体现，更是衡量居民消费能力与经济通胀水平的重要指标。国家统计局数据显示，自 2024 年 2 月起，猪肉价格步入下行通道，截至目前已持续下跌 4 个多月，且尚未出现反弹迹象。不过，值得注意的是，猪肉价格月度环比降幅已呈现收窄趋势，这或暗示着市场供需结构正在发生微妙调整。

　　为全面分析猪肉价格下行态势，需参考国家统计局发布的系列关键数据。6 月 9 日，国家统计局公布 5 月份居民消费价格（CPI）与工业生产者出厂价格（PPI）数据。5 月 CPI 环比由上月的 0.1% 转为 -0.2% ，低于市场预期，反映出当前市场价格整体下行压力。

　　kaiyun发展历程

　　在食品价格分项中，5 月整体环比下降 0.2% ，对 CPI 下降贡献约 0.05 个百分点。其中，猪肉价格下降 0.7% ，影响 CPI 下降约 0.01 个百分点。回顾 2 月至 4 月，猪肉价格月度环比分别下降 1.9%、4.4% 和 1.6% ，清晰展现出价格下行轨迹及其对 CPI 的持续拖累效应。

　　从生猪价格走势来看，2025 年 1 月均价达到每公斤 15.76 元，为年内月度高点，随后价格震荡下行。作为二次育肥关键指标的生猪肥标价差，从春节后最高的 0.5 元 / 斤降至当前的 0.05 元 / 斤 。肥标价差的大幅收窄，不仅反映市场对生猪育肥预期的转变，更凸显当前生猪市场供大于求的现状。

　　在生猪市场运行机制中，“猪周期” 是核心影响因素。通常，一个完整的 “猪周期” 时长为三至四年，其间猪肉价格随市场供需动态变化，历经上涨、高位盘整、下跌和低位运行四个阶段。目前，市场处于 “猪周期” 的价格下行阶段，且短期内无明确止跌信号。

　　格林大华农产品研究员张晓君分析指出，2025 年初生猪市场供给增量有限，叠加春节前季节性消费旺季，阶段性供需偏紧推动猪价短期内偏强运行。但长期来看，由于 2024 年四季度新生仔猪恢复节奏加快，预计 2025 年二季度生猪供给将持续增加。此外，一季度肥标价差高位促使养殖端主动增重，导致生猪出栏均重处于近几年高位，进一步加大猪肉实际供给压力，预计猪价将在阶段性供强需弱格局下震荡下行。

　　中粮期货研究院养殖研究员关壹麟也认为，当前行业养殖仍有盈利空间，从长期视角，“猪周期” 价格下行阶段结束的明确信号尚未显现。需重点关注猪价何时进入行业普遍亏损、产能去化区间。历史经验表明，当猪价持续下跌致使养殖户利润压缩甚至亏损时，养殖规模将缩减，生猪存栏量下降，市场供给减少，进而推动猪价回升，开启 “猪周期” 下一阶段。但现阶段行业盈利状况使得养殖户缺乏主动去产能动力，产能去化缓慢，短期内猪价难有明显回升。

　　猪肉价格持续走低，对生猪养殖企业产生直接且深远影响，企业业绩首当其冲。近期，多家头部猪企公布 5 月销售数据，清晰反映出当前市场环境下企业经营困境。

　　牧原股份作为行业龙头，5 月销售商品猪 640.6 万头 ，同比增长 30.42% ，展现出强大的养殖规模与生产能力。然而，商品猪销售均价为每公斤 14.52 元 ，同比下降 6.44% 。销售均价下滑直接影响销售收入，尽管 5 月商品猪销售收入达 122.58 亿元 ，同比增长 26.93% ，但与 4 月相比，销量减少 16.7 万头 ，销售收入减少 3.37 亿元 。销量增长在一定程度上弥补价格损失，但利润空间压缩已成事实。

　　新希望 5 月销售数据同样反映猪价下行压力。5 月销售生猪 133.39 万头 ，环比下降 16.42% ；生猪销售收入 19.72 亿元 ，环比下降 13.43% ；商品猪销售均价为每公斤 14.59 元 ，环比下降 0.75% 。销量、销售收入和销售均价均不同程度下降，新希望面临与牧原股份类似的盈利困境，如何在价格下行环境中维持企业稳定发展，成为亟待解决的关键问题。

　　随着猪价持续下行，猪企为维持营收纷纷增加生猪销售量。短期内，这一策略可维持营收稳定，但长期来看，由于养殖成本未明显降低，利润空间进一步压缩。同时，销量增加对企业生产管理能力提出更高要求，若不能有效控制成本、提升生产效率，企业经营状况将愈发严峻。

　　中粮期货研究院养殖研究员关壹麟表示，2025 年头部企业经营状况较 2024 年将有所下滑，主要原因是 2024 年产能减量推动猪价上涨，企业大幅盈利，而 2025 年伴随产能恢复，猪价回归中低位区间。不过，2025 年头部企业成本下降速度较快，目前猪价下跌对经营业绩影响尚不显著，企业仍保持一定利润水平。但倘若猪价继续下行，成本下降速度跟不上价格下跌幅度，企业盈利压力将持续增大。

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　　格林大华农产品研究员张晓君认为，长期来看，能繁母猪存栏量仍高于正常水平，且生产效率同比提升，若排除疫病因素，预计 2025 年全年生猪产能将持续释放，猪价大概率在 13 - 16 元 / 公斤窄幅波动。在此价格区间内，养殖成本较低的企业仍可维持一定养殖利润，但空间有限；养殖成本较高的企业则面临较大亏损风险。对于成本控制能力较弱的猪企，降低成本、提升竞争力已成为关乎企业生存的核心任务。

　　猪肉价格持续下跌，不仅是单纯的市场价格波动，更引发一系列连锁反应。从宏观经济角度，猪肉价格走低或成为刺激消费政策出台的重要契机。政府为稳定市场、促进消费，可能采取发放消费券、补贴养殖户等政策措施，这既有助于提升消费者购买力，也能缓解猪企经营压力，稳定生猪养殖行业发展。

　　从行业内部来看，猪肉价格下跌将推动行业产能调整。养殖成本高、抗风险能力弱的小型养殖户可能因持续价格下跌面临亏损甚至破产，从而缩减养殖规模或退出市场。大型养殖企业则凭借资金、技术和规模优势，整合市场资源，提高市场集中度。尽管这一过程短期内会带来行业阵痛，但从长远看，有利于推动生猪养殖行业向规模化、集约化、现代化方向发展，提升行业整体生产效率与竞争力。

　　对于消费者而言，猪肉价格下跌意味着短期内生活成本降低，可享受更为实惠的肉类消费。但从长远考虑，若猪肉价格长期低迷，严重挫伤养殖户积极性，导致产能大幅下降，未来可能面临猪肉供应短缺、价格大幅上涨的风险。因此，消费者在享受低价猪肉的同时，应关注生猪养殖行业健康发展，支持政府与企业稳定猪肉价格的举措。

　　猪肉价格走势不仅关系居民日常生活，更对经济社会发展产生重要影响。未来，猪肉价格将继续下行，还是在政策与市场双重作用下企稳回升，是消费者、生猪养殖企业、政府部门及投资者共同关注的焦点。期待各界共同关注这一重要议题，在评论区分享观点，共同探讨猪肉价格走势及行业发展前景。

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